Saham non dividen

Tadi sore saya melanjutkan baca buku “100 Baggers” nya Christopher Mayer. Yang mana sang penulis terinspirasi oleh Thomas W Phelps, yang pernah menulis buku berjudul “100 to 1 in the Stock Market”. Btw, sulit banget cari bukunya Phelps, unless beli dari Amazon dengan ongkir yang lumayan mahal. Akhirnya saya nitip teman yang lagi di US, dan akan dibawakan ketika sedang kembali ke Indonesia. Semoga bisa share tentang message dari bukunya Phelps nanti.

Kembali ke buku 100 Baggers tadi. Ada suatu study kuantitatif yang cukup menarik tentang saham growth yang terus meng-compound earningnya dalam meningkatkan nilai (book value) perusahaan. Lalu, saya coba membuat simulasi hitungan dengan asumsi harga awal saham Rp 100/share, PBV konstan 1 dan ROE konstan 15%. Yang akan dibandingkan adalah 3 scenario, yaitu :
1. Perusahaan tidak membagikan dividen.
2. Perusahaan membagikan dividen dengan payout ratio 30%.
3. Perusahaan membagikan dividen dengan payout ratio 50%.

Maka hasilnya,
Pada scenario 1 perusahaan menaikkan book valuenya 100 kali dalam waktu 34 tahun.
Pada scenario 2 perusahaan menaikkan book baluenya 100 kali dalam waktu 48 tahun.
Pada scenario 3 perusahaan menaikkan book valuenya 100 kali dalam waktu 65 tahun.

Kesimpulannya, perusahaan yang tidak membagikan dividen ke shareholder bukan berarti buruk. Kita harus pastikan retained earningnya digunakan oleh perusahaan untuk mendongkrak pertumbuhan income dan book value dalam jangka panjang hingga 100 bagger. Sebaliknya, perusahaan yang membagi dividen yang terlalu besar bukan berarti yang terbaik. Malah ini dapat menjadi pertanda bahwa perusahaan sudah tidak mampu lagi bertumbuh dalam jangka panjang karena bisnisnya sudah stagnan.

Pada simulasi grafik yang saya tampilkan, 100 bagger tercepat dapat dicapai dalam jangka waktu 34 tahun. Dari statistic perusahaan terbuka di US (1962-2014), rata” saham memberikan return 100 bagger dalam 30 tahun (inline dengan simulasi) dan tentunya ada beberapa perusahaan yang sahamnya 100 bagger kurang dari 10 tahun. 

Kalau teman-teman prefer perusahaan yang membagikan dividen atau tidak nih?

Happy investing.
[%azIV%]

Saham non dividen

Tadi sore saya melanjutkan baca buku “100 Baggers” nya Christopher Mayer. Yang mana sang penulis terinspirasi oleh Thomas W Phelps, yang pernah menulis buku berjudul “100 to 1 in the Stock Market”. Btw, sulit banget cari bukunya Phelps, unless beli dari Amazon dengan ongkir yang lumayan mahal. Akhirnya saya nitip teman yang lagi di US, dan akan dibawakan ketika sedang kembali ke Indonesia. Semoga bisa share tentang message dari bukunya Phelps nanti.

Kembali ke buku 100 Baggers tadi. Ada suatu study kuantitatif yang cukup menarik tentang saham growth yang terus meng-compound earningnya dalam meningkatkan nilai (book value) perusahaan. Lalu, saya coba membuat simulasi hitungan dengan asumsi harga awal saham Rp 100/share, PBV konstan 1 dan ROE konstan 15%. Yang akan dibandingkan adalah 3 scenario, yaitu :
1. Perusahaan tidak membagikan dividen.
2. Perusahaan membagikan dividen dengan payout ratio 30%.
3. Perusahaan membagikan dividen dengan payout ratio 50%.

Maka hasilnya,
Pada scenario 1 perusahaan menaikkan book valuenya 100 kali dalam waktu 34 tahun.
Pada scenario 2 perusahaan menaikkan book baluenya 100 kali dalam waktu 48 tahun.
Pada scenario 3 perusahaan menaikkan book valuenya 100 kali dalam waktu 65 tahun.

Kesimpulannya, perusahaan yang tidak membagikan dividen ke shareholder bukan berarti buruk. Kita harus pastikan retained earningnya digunakan oleh perusahaan untuk mendongkrak pertumbuhan income dan book value dalam jangka panjang hingga 100 bagger. Sebaliknya, perusahaan yang membagi dividen yang terlalu besar bukan berarti yang terbaik. Malah ini dapat menjadi pertanda bahwa perusahaan sudah tidak mampu lagi bertumbuh dalam jangka panjang karena bisnisnya sudah stagnan.

Pada simulasi grafik yang saya tampilkan, 100 bagger tercepat dapat dicapai dalam jangka waktu 34 tahun. Dari statistic perusahaan terbuka di US (1962-2014), rata” saham memberikan return 100 bagger dalam 30 tahun (inline dengan simulasi) dan tentunya ada beberapa perusahaan yang sahamnya 100 bagger kurang dari 10 tahun. 

Kalau teman-teman prefer perusahaan yang membagikan dividen atau tidak nih?

Happy investing.
$IHSG