Perusahaan Bagus, Langsung Hajar Kanan?
Di postingan sebelumnya saya bahas tentang overhyped $JAYA dan $WIRG. Setelah menulis artikel tersebut ada yang tanya apakah JAYA dan WIRG adalah perusahaan jelek sehingga tidak layak dibeli?
https://cutt.ly/cMFBdWY
Di postingan terdahulu saya sudah menyebutkan bahwa WIRG dan JAYA adalah perusahaan bagus karena keduanya bisa cetak laba. Karena esensi sebuah perusahaan didirikan adalah untuk cetak laba buat investornya. Beda dengan lembaga amal yang sengaja diciptakan untuk mendistribusikan uang dari orang kaya ke orang miskin. Jadi kalau sebuah perusahaan bisa konsisten cetak laba maka itu artinya perusahaan tersebut sudah memenuhi tujuannya.
https://stockbit.com/post/8695108
Cuma masalahnya adalah apakah cetak laba saja cukup?
Kemampuan cetak laba perusahaan saja tidak cukup untuk menjadi alasan kita beli sebuah saham. Sebagai investor kita juga perlu lihat Balance Sheet dan valuasi Perusahaan.
Sebagai contoh lihat $UNVR dan $HMSP keduanya adalah perusahaan bagus karena dalam 20 tahun terakhir selalu konsisten cetak laba dan bagi dividen tapi kalau kita beli saham UNVR di harga 10.000 dan beli HMSP di harga 3000, maka itu adalah bad investment decision karena kita belinya di valuasi super mahal.
https://cutt.ly/kMFBXv9
Contoh yang lain soal balance sheet. $SRIL dan TELE sebelum tahun 2020 adalah perusahaan yang konsisten cetak laba, bagi dividen dan valuasinya sangat murah. Tapi sayangnya balance sheet perusahaan dipenuhi utang. Sehingga ketika Covid-19 terjadi, SRIL langsung terekspos dan gagal bayar utang. Efeknya adalah SRIL dan TELE suspend. Pada akhirnya TELE bisa lolos suspend sedangkan SRIL masih suspend sampai sekarang.
Jadi perusahaan bagus cetak laba saja tidak cukup untuk menjadi alasan untuk beli. Kita juga harus perhatikan valuasi dan kondisi balance sheet perusahaan.
Dan yang paling utama adalah GCG perusahaan. Meskipun semua kelihatan oke di atas kertas, kalau direktur dan manajemen rampok, maka sama saja bohong.
Disclaimer: http://bit.ly/3bLj4Oc
https://cutt.ly/mBMgSj6
https://bit.ly/3SJLT0W
http://bit.ly/3MhGBr6
https://bit.ly/3LsxlQJ
https://bit.ly/3CJthZl