Butuh clue kedua saham hidden gems? Yok 100 likes
(bukan TOBA, beda lagi)

Saya bilang PER nya 3 koma. Menurut estimasi berdasar saya, itu akan terjadi di sekitar tahun 2025/2026.

Hitam di atas putih untuk saat ini, PER perusahaan ratusan.
Dengan PER VOC seperti ini, emiten tidak akan dilirik orang kecuali ditelaah lebih dalam.

Kalian harus teliti dan cermat dalam melakukan riset.
Hidden gems itu hidden karena kalo diliat sekilas mata, nampak seperti kerikil, padahal itu berlian.

Ketika ditelaah lebih dalam, saya dapati struktur cost of revenue perusahaan :
30% dari revenue = ongkos depresiasi
30% dari revenue = ongkos sewa
25% dari revenue = beban usaha

Dari 15% sisanya, sekitar 3% keluar jadi pajak.
Jadi NPM 12%.

Pertama, karena perseroan dapet uang, ongkos sewa ini akan turun sampai nol, dia tidak lagi sewa, tapi punya sendiri.
Sebagai gantinya, akan muncul beban depresiasi.
Dengan perhitungan konservatif, akan ada efisiensi sekitar 10%.

Kedua, dari struktur cost beban usaha, saya dapati struktur cost tidak scalable dengan pendapatan perusahaan.
Maksudnya, emiten ini tuh B2B. Jualan produknya ke business lain.
Kalo mayoritas revenue datang dari 1 pihak, maka dia tidak perlu nambah karyawan, tidak perlu keluar uang buat iklan, tidak perlu bikin pabrik/gudang/dan lain2.

Dari sekitar 25% beban usaha, 10% nya sendiri adalah beban gaji. Lalu ada beban2 seperti ongkos transport, meeting, jamuan, etc.
Angka2 ini seharusnya tidak naik, dan kalaupun naik, akan sedikit.
Jadi, ada efisiensi lagi sekitar 15%.

Net profit before tax sebelumnya, sekitar 15%.
Melalui efisiensi, asumsi saya naik menjadi 40%.
Setelah bayar pajak, tersisa 30%.
Dan income ini recurring.

Kombinasi dari margin expansion + dapet proyek inilah yang menurut hitungan saya, akan menaikkan earnings perusahaan ke level PER sekitar 3 koma.

Clue pertama :
https://stockbit.com/post/18931027