Mega Manunggal Property Tbk.

$MMLP

Halo rekan investor! Mari kita bedah bersama laporan keuangan tahunan 2025 dari emiten properti logistik unggulan kita, PT Mega Manunggal Property Tbk (MMLP). Siapkan catatan Anda, karena ada beberapa poin krusial yang menentukan arah investasi kita ke depan berdasarkan kinerja mereka di 2025.

**1. Pertumbuhan Pendapatan Stabil, Tapi Mengapa Laba Terjun Bebas?**
Mari kita lihat *top line* (pendapatan) terlebih dahulu. Pendapatan usaha MMLP tumbuh tipis dari Rp 343,3 miliar di 2024 menjadi Rp 355,6 miliar di 2025. Mengingat bisnis utama mereka adalah penyewaan gudang dan ruang kantor, angka ini menunjukkan bahwa pundi-pundi pendapatan berulang (*recurring income*) mereka berjalan dengan sangat stabil.

Namun, Anda pasti terkejut melihat *bottom line* (laba bersih) yang merosot tajam dari Rp 250,4 miliar di 2024 menjadi hanya Rp 70,7 miliar di 2025. Sebagai investor cerdas, kita tidak boleh hanya melihat angka akhir tanpa tahu konteksnya. Laba tahun 2024 sebenarnya "terpompa" oleh komponen "Keuntungan Lainnya" yang mencapai Rp 169 miliar, sedangkan di tahun 2025 komponen ini justru mencatat kerugian Rp 9,4 miliar. Artinya, penurunan laba bersih ini bukan karena bisnis inti mereka rusak, melainkan murni karena hilangnya keuntungan non-operasional tersebut. Laba per saham dasar (EPS) pun ikut turun dari Rp 35 menjadi Rp 9.

**2. Waspada: Beban Bunga yang Menggerus Cuan!**
Ini adalah catatan merah dari saya untuk Anda. MMLP memikul beban bunga dan keuangan yang sangat masif, yaitu sebesar Rp 157,6 miliar di tahun 2025. Beban ini memakan hampir setengah dari total omzet mereka! Sebagian besar utang bank jangka panjang MMLP memiliki skema suku bunga mengambang (*floating*) berdasarkan JIBOR 3 bulan ditambah margin. Ini berarti cuan perusahaan sangat sensitif terhadap kebijakan suku bunga.

**3. Kesehatan Neraca (Balance Sheet): Sangat Solid!**
Jangan keburu pesimis, mari kita lihat kekuatan asetnya. Fondasi keuangan MMLP layaknya benteng yang kokoh. Total aset MMLP mencapai Rp 6,61 triliun, yang mana Rp 5,73 triliun di antaranya adalah "Properti Investasi". Ingat, ini adalah emiten properti, sehingga kualitas dan nilai aset fisiknya adalah kekuatan utama.

Jika dibandingkan dengan utangnya, total liabilitas MMLP "hanya" sebesar Rp 1,83 triliun berbanding dengan total ekuitas Rp 4,78 triliun. Rasio utang terhadap modal (*Debt-to-Equity Ratio* / DER) berada di kisaran 0,38x, angka yang sangat konservatif dan aman. Di sisi likuiditas jangka pendek, MMLP punya Aset Lancar Rp 346,1 miliar untuk menutupi Liabilitas Jangka Pendek yang cuma Rp 173,4 miliar. Mereka tidak akan kesulitan bernapas dalam jangka pendek.

**4. Arus Kas Berotot: *Cash is King***
Sebuah bisnis yang bagus harus bisa mencetak uang tunai sungguhan. Berita baiknya, arus kas bersih dari aktivitas operasi MMLP meroket tajam dari Rp 29,9 miliar di tahun 2024 menjadi Rp 115,4 miliar di tahun 2025. Kas di tangan (*cash and cash equivalents*) pada akhir tahun melonjak pesat menjadi Rp 150,4 miliar. Ini sinyal kuat bahwa perusahaan bisa mengkonversi piutangnya menjadi uang masuk dengan sangat baik.

**Arahan dan Strategi Mentor:**
Rekan investor, MMLP bukanlah tipe saham *growth* yang labanya bisa meroket ratusan persen tiap tahun. MMLP adalah saham tipe *asset-play* dan *dividend-yielder* yang keunggulannya terletak pada stabilitas aset dan penyewaan jangka panjang.

* **Untuk Anda yang sudah punya sahamnya:** *Hold* dan manfaatkan jika ada momentum *buy on weakness*. Neraca mereka sangat kebal krisis dan arus kas operasionalnya membaik.
* **Katalis Terbesar:** Pantau suku bunga acuan! Jika Bank Indonesia (BI) memangkas suku bunga ke depan, cicilan JIBOR MMLP akan turun drastis, sehingga laba bersih yang tadinya tergerus beban bunga akan meledak ke atas. Namun, jika suku bunga tetap tinggi, Anda harus sabar karena laba operasional akan terus tersita untuk membayar bank.

Tetap disiplin pada *money management* dan sesuaikan dengan profil risiko portofolio Anda. Sukses selalu untuk investasi kita!

https://cutt.ly/ItWdaRdc

RANDOM TAG $DMAS $SSIA

$MMLP tgl penting 2 Maret = terakhir tgl usulan agenda acara, 9 Maret =undangan RUPS, 31 Maret= RUPS. 25 februari semoga tanggal buat terbang

$MMLP besok ara serok mumpung kapal msh nunggu

saya malah curiga laporan tahunan nya $MMLP bisa keluar cepet padahal sebelum2nya gak ada yg keluar di bulan februari 😏😏😏
semoga pertanda bagus ..Aminnn🙏🏻

$MMLP
Tahun 2025, PT Mega Manunggal Property Tbk (MMLP) mencatat laba turun tajam menjadi Rp70,7 miliar dari Rp250,5 miliar, meski pendapatan naik tipis dan aset meningkat ke Rp6,62 triliun. Arus kas operasi membaik, keuangan tetap stabil namun profitabilitas menurun signifikan.

saham $MMLP sulit di analisa secara fundamental, karena angka2 dalam laporan keuangan yg disampaikan adalah angka2 historis. kondisi yg telah terjadi selama perusahaan berjalan. sementara saat ini grup $ASII adalah pemilik baru emiten ini, dengan rencana yg masih rahasia sampai 31 maret 2026

$MMLP
Kepalanya pulang kampung.
BOSNYA turun gunung.
Aset baru masuk
valuasi kecil
harga naik

asep-asepin dulu biar kejadian. wkwk

$MMLP

oke lanjut part 14 : beberapa perusahaan sudah mulai publikasi FY-2025 nya. Sekarang kita cek status dan siklus 5 tahunannya. 2 emiten dulu (MMLP, MCOR)

$MMLP : Pengembangan dan penyewaan gudang/logistik (industrial warehouse & logistics park).
Model bisnisnya:
- Bangun / beli gudang
- Sewakan jangka panjang ke tenant logistik, FMCG, e-commerce, manufaktur.

2021 : Ekspansi warehouse Jawa Barat. Fase Recovery pasca Covid, Stabil, Suku bunga rendah.
2022 : Penyelesaian proyek kawasan logistik. Fase Normalisasi, Tertekan margin, Suku bunga naik
2023 : Ekspansi tenant logistik & cold storage. Fase Defensive, Tekanan kas & impairment, High rate environment
2024 : Revaluasi besar properti + refinancing. Fase Stabilizing, Refinancing & revaluasi, Rate mulai stabil
2025 : Ekspansi lahan Jawa Timur + peningkatan okupansi. Fase Re-Expansion, Cashflow membaik, Rate stabil / potensi turun.

wajar di 12–14x, 275–320 per share. tipe perusahaan yang cocok untuk Defensive portfolio, Dividend play, Interest rate downcycle beneficiary.

oke. going deep. untuk $MMLP ini setidaknya saat ini ada 2 skenario:
- Tanpa Expro. NLA 546.000 m². maksimal revenue ± Rp 479 miliar
- dengan Expro. NLA 561.000 m². masimal revenue ± Rp 492 miliar

kalau MMLP bisa hit maksimal revenue, ya otomatis, harga saham nya kemungkinan akan diapresiasi lebih.

$MCOR
MCOR itu Foreign-Owned Corporate Bank
- Mayoritas dimiliki oleh China Construction Bank Corporation (~60%)
- Fokus kuat di Corporate & Commercial Banking
- Banyak exposure ke perusahaan yang punya linkage China–Indonesia
- positioning-nya: Corporate relationship bank dengan DNA foreign bank

2021. fase recovery. Stabilitas DPK. Jaga likuiditas
2022. fase Early Growth. Deposito growth. Ekspansi kredit
2023. fase Acceleration. Optimalisasi NIM. Margin naik ke 4,18%
2024. fase Scaling. CASA FX + deposito. Kredit +21%
2025. fase Mature GrowthBalance growth & risk. Stabil profit

Manajemen cukup disiplin — bukan growth agresif yang berisiko.
✔ CAR sangat kuat
✔ NPL turun konsisten
✔ Profit CAGR tinggi
✔ Efisiensi membaik
✔ Support parent (China Construction Bank)
fair nya MCOR di kisaran 150–180 per share.

Update LK Tahunan 2025 $MMLP

$ASII buat sesuatu yok di $MMLP

$MMLP LK Full Year 2025: Revenue Naik Tapi Laba Anjlok

Di 2024 waktu itu ada laba karena kenaikan nilai wajar atas properti investasi yang mencapai 200 Miliar.
Di 2025, laba dari pos itu tinggal 23 Miliar

$ASII sebagai pengendali baru entah punya rencana apa untuk MMLP. Let's see

Ini bukan rekomendasi jual dan beli saham. Keputusan ada di tangan masing-masing investor.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Kunjungi Insight Pintar Nyangkut di sini https://cutt.ly/ne0pqmLm

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU

$MMLP Analisis ini dilakukan berdasarkan data keystats Q4 2025.

Perlu dicatat bahwa angka-angka ini menunjukkan anomali signifikan jika dibandingkan dengan performa historis, terutama pada penurunan laba bersih yang drastis meski pendapatan naik tipis.

​I. Bedah Angka & Key Stats (Deep Dive)

​1. Profitabilitas & Margin (Income Statement)
​Revenue (TTM) 356 B: Tumbuh 3,59% YoY. Pertumbuhan yang stagnan untuk sektor properti/logistik.


​Gross Profit Margin (100%): Angka ini mengindikasikan seluruh pendapatan langsung menjadi laba kotor. Secara akuntansi, ini biasanya terjadi jika biaya pokok pendapatan (COGS) dibebankan ke pos lain atau model bisnis murni penyewaan dengan biaya pemeliharaan yang dikapitalisasi.


​Operating Profit Margin (33,39%): Penurunan drastis dari GPM ke OPM menunjukkan biaya operasional (OPEX) yang sangat besar.


​Net Income (TTM) 63 B: Anjlok -73,86% YoY dari 242 B di tahun 2024. Penurunan ini sangat tajam (bleeding) mengingat pendapatan justru naik.


​Net Profit Margin (14,21%): Efisiensi konversi laba sangat rendah dibandingkan tahun sebelumnya.


​2. Neraca & Solvabilitas (Balance Sheet)
​Total Assets 6,619 B vs Total Liabilities 1,830 B: Struktur modal cukup kuat dengan DER 0,34x. Perusahaan tidak dalam tekanan utang yang membahayakan.


​Current Ratio 2,00x: Likuiditas jangka pendek sangat aman.
​Cash 150 B: Kas cukup untuk menutupi hutang jangka pendek (37 B).


​3. Dividen & Cash Flow
​Payout Ratio 119,04%: Red Flag. Perusahaan membagikan dividen melebihi laba bersihnya. Ini tidak sustainable secara jangka panjang dan biasanya diambil dari saldo laba ditahan atau kas, bukan dari laba operasional tahun berjalan.


​Free Cash Flow (FCF) 70 B: Lebih besar dari Net Income (63 B). Ini positif karena menunjukkan kualitas laba yang riil (akrual lebih kecil dari kas masuk).


​II. Kalkulasi Harga Wajar (5 Metode)
​Data Input:
​EPS (TTM): 9,18
​BVPS: 675,76
​Pertumbuhan (g): Diambil konservatif 3% (mengingat tren laba negatif)
​Risk-Free Rate (Indo 10Y Bond): 6,7%
​ROE: 1,36%
​Harga Saat Ini Rp.494

1.Graham Formula = Rp.87,35
(Sangat rendah karena EPS yang anjlok drastis).

2.Graham Number = Rp.373,65

3.Peter Lynch PEG Ratio
​Lynch menganggap harga wajar jika PER = Growth.
​PER saat ini: 53,62x.
​Growth: -73% (Sangat buruk).
​Secara metode PEG, saham ini Severely Overvalued karena pertumbuhan tidak mampu menjustifikasi PER yang setinggi 53x.

4.EPS x PER (Mean Reversion)
​Jika kita menggunakan PER industri properti rata-rata (asumsi 15x): Harga Wajar: Rp137,70


5.ROE ÷ COE (P/B Approach)
Cost of Equity (COE) diasumsikan 12% (Rf 6,7% + Risk Premium).
Harga Wajar: Rp74,33


III. Kesimpulan Strategis
​Valuasi: Secara fundamental (Earning-based), MMLP saat ini tergolong sangat mahal (Overvalued) dengan PER di atas 50x akibat penurunan laba yang sangat tajam.


​Asset Play: Satu-satunya daya tarik adalah P/B 0,73x (berada di bawah nilai buku). Namun, rendahnya ROE (1,36%) menunjukkan manajemen tidak efektif dalam mengelola ekuitas menjadi laba.


​Anomali Dividen: Payout ratio > 100% adalah upaya mempertahankan loyalitas investor, namun secara profesional ini adalah sinyal buruk bagi pertumbuhan masa depan karena modal tidak diputar kembali ke bisnis.


​Secara teknis "Value Trap". Saham terlihat murah dari P/B, tapi sangat mahal dari sisi profitabilitas. Perlu investigasi lebih lanjut mengapa laba bersih 2025 anjlok 73% padahal pendapatan stabil.


Disclaimer : Analisis ini merupakan opini/ pendapat pribadi berdasarkan data keystats yang tersedia saat ini, Bukan Rekomendasi Ajakan Jual/Beli.

$MMLP malah turun net income nya 🤦

$MMLP

$MMLP

$MMLP

$MMLP 1 bulan lagi RUPS.. smoga ada kabar gembira

@suhada85 perhatikan itu bg $MMLP kiri sebelum selesai MTO., sampai kelar mirip sejauh ini

@StockbitReports mudah2an $ASII spill spill ini $MMLP mau dikemanain di masa depan.. sejak akuisisi belum ada publikasi yang jelas terkait strateginya kaya gimana

$SGRO mengingatkan akan $MMLP

$MMLP mau RUPS niih.. siap2 ada Corp action

$MMLP $AMAN $ELIT

$SUPA $CDIA $MMLP sampe lupa rasanya profit 🗿

$MMLP sepi amat ni saham

selamat berburu $MMLP $BMTR $FAST

ANALISA SAHAM $BEEF

Harga Sekarang: Rp 312

Zona Area Beli Aman:
Rp 295 – 305
• Area support kuat, cocok untuk entry aman jika harga pullback ke zona ini, Boss

Zona Stoploss:
< Rp 280
• Jika turun di bawah level ini, struktur swing melemah dan rawan koreksi lebih dalam, Boss

Jika naik & breakout:
> Rp 325 → ENTRY LANJUTAN (tambah posisi)
• Breakout 325 berpotensi memicu momentum bullish lanjutan, Boss

Target Profit:
• TP1 = Rp 350
• TP2 = Rp 380 – 400

Keterangan Tambahan:
• Selama harga bertahan di atas 295, peluang swing bullish tetap terjaga, Boss
• Saham sektor poultry/consumer protein, pergerakan agresif dan sensitif terhadap sentimen serta volume
• Breakout valid jika disertai volume meningkat

Analisa saya boleh bantu, tapi keputusan tetap milik Boss.

Ayo REQUEST SAHAM di kolom komentar seperti
$PGAS $MMLP
,DM “mau” jika ingin dianalisa sahamnya

Support like agar terus update!!!

Follow untuk ikuti flowchart keputusan saham trend

Kalau postingan ini bermanfaat, boleh banget kasih tip lewat tombol bergambar 💲 di bawah ya. Terima kasih banyak 🙏