Merdeka Battery Materials Tbk.

$MBMA Belum Rilis LK Q1 2025

Request salah satu user Stockbit bukan di External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan Kode External Community A38138 https://stockbit.com/post/13223345

Kalau lagi ngomongin PT Merdeka Battery Materials Tbk (MBMA), kita sebenarnya lagi bahas satu makhluk langka di bursa—perusahaan tambang dan smelter yang dicintai pasar seolah-olah dia itu startup teknologi dengan potensi tak terbatas. Total aset per akhir 2024 udah tembus USD 3,44 miliar, naik 5,3% dibanding 2023. Kesan pertama? Wow, ekspansi jalan terus. Tapi begitu ngulik lebih dalam, mulai kelihatan bahwa ekspansi ini bukan dengan modal dari hasil usaha, melainkan dengan mengandalkan utang baru dan optimisme pasar. Mayoritas aset mereka ada di aset tidak lancar, sekitar 76,6% atau USD 2,63 miliar, sisanya cuma USD 804 juta di aset lancar. Jadi jelas, ini bukan perusahaan yang simpen banyak cash buat jaga-jaga, tapi yang langsung ngegas semua dana ke proyek besar. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Kas dan setara kas mereka turun dari USD 290 juta ke USD 244 juta, anjlok 15,9%. Tapi bukan karena bisnis rugi, justru sebaliknya, arus kas operasional mereka sekarang positif USD 78 juta setelah sebelumnya minus. Ini karena mereka dapat restitusi pajak yang lumayan besar dan pembayaran ke supplier juga lebih efisien. Tapi sayangnya, duit segar ini langsung terbakar buat capex dan bayar utang. Piutang usaha naik tajam 50,2% jadi USD 179 juta, dan 57%-nya datang dari satu pelanggan besar: Indonesia Tsingshan Stainless Steel. Kalau satu pelanggan ini sampai sakit hati, MBMA bisa masuk UGD. Tapi sampai saat ini, piutang mereka kelihatan sehat: 96% belum jatuh tempo dan hanya 0,56% lewat 90 hari. Jadi ya, selama hubungan asmara bisnis ini langgeng, aman-aman aja.

Persediaan sedikit turun 4,4%, tapi struktur dalamnya menarik: barang jadi anjlok, sementara bahan baku dan pembantu naik. Tambah lagi, muncul item baru: pekerjaan dalam proses senilai USD 23,4 juta. Artinya, mereka lagi aktif produksi, bukan cuma numpuk barang. Aset tetap naik 11,9% ke USD 1,58 miliar, mayoritas dari proyek pembangunan baru senilai USD 824 juta. Penyusutan juga naik dua kali lipat, jadi tanda bahwa sebagian aset sudah mulai beroperasi dan menambah revenue. Properti tambang justru turun karena amortisasi, tapi nggak ada kerugian penurunan nilai. Jadi tambangnya masih dianggap ekonomis, walaupun cadangan pasti terus terkikis seiring produksi. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Liabilitas? Totalnya udah naik 13,9% jadi USD 1,09 miliar. Komposisinya 61% jangka panjang dan 39% jangka pendek. Yang paling besar adalah pinjaman bank jangka panjang dari sindikasi bank asing senilai USD 260 juta, sisa outstanding USD 257 juta. Bunga mengambang sekitar 3,75–3,95% di atas benchmark dan jatuh tempo 2027. Obligasi juga jadi andalan: total Rp3,5 triliun alias USD 216 juta, dengan sebagian besar diakui sebagai liabilitas jangka panjang. Seri A-nya jatuh tempo 2025 dan dimasukkan ke liabilitas jangka pendek. Sistem pembayaran bullet payment, jadi bunganya jalan terus tapi pokok dibayar di akhir—kayak nabung utang buat nanti.

Pinjaman dari pemegang saham juga masih ada, meski sudah turun dari USD 183 juta ke USD 105 juta karena pelunasan. Sisanya tersebar dalam bentuk pinjaman tanpa jaminan, tanpa covenant, dan bunga lumayan tinggi. Bahkan ada pinjaman dari anak usaha induk senilai USD 24,6 juta yang semuanya subordinated, tenor 5 tahun, bunga 7,5%. Intinya, struktur utangnya besar tapi fleksibel. Masalahnya cuma satu: bunga tinggi dan jatuh tempo yang menumpuk di masa depan. Kalau bisnis tetap kuat, bisa ditanggung. Tapi kalau sedikit goyah, efeknya bisa berantai.

Revenue naik 38,9% jadi USD 1,84 miliar. Nickel Pig Iron dan Nickel Matte jadi andalan dengan kontribusi lebih dari 89%. Tapi sayangnya, 81% revenue berasal dari hanya empat pelanggan. Jadi kalau salah satu ngambek atau tawar-tawaran harga, langsung kerasa di bottom line. COGS juga naik jadi USD 1,73 miliar, mayoritas dari biaya manufaktur dan tambang. Margin kotor naik jadi USD 114 juta, tapi tetap tipis—cuma 6,19%. SGA naik jadi USD 34 juta, isinya gaji, biaya profesional, dan biaya jalan-jalan yang melonjak 71%. Beban keuangan justru turun dari USD 20 juta jadi USD 7,9 juta, tapi jangan senang dulu. Karena di arus kas, total bunga yang dibayar tunai justru USD 58 juta. Jadi kemungkinan besar, sebagian bunga ini dikapitalisasi ke aset atau dibayar tertunda. Ini yang bikin laporan laba rugi tampak lebih cantik dari kenyataan.

Laba bersih konsolidasi naik ke USD 79,5 juta, tapi yang dinikmati pemilik MBMA cuma USD 22,7 juta. Sisanya ke non-pengendali karena struktur kepemilikan mereka di anak usaha cuma minoritas. Jadi walau kelihatan untung, pemilik MBMA cuma kebagian remahan. ROE naik ke 1,47%, ROA ke 2,32%—masih jauh dari kata efisien. Kalau mau nikmatin hasil bisnis ini, ya harus nunggu restrukturisasi atau nambah kepemilikan di anak usaha. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Per segmen, manufaktur nyumbang revenue terbesar, USD 1,66 miliar (90%), naik 40,5%. Tapi margin-nya tipis, cuma 4%. Segmen tambang cuma nyumbang USD 181 juta revenue, tapi bisa kasih margin 25,96%. Segmen lainnya—yang isinya fungsi holding—malah jadi beban: rugi USD 17,5 juta. Jadi jelas, mesin uang utamanya ada di hilir, tapi margin paling sehat justru di hulu. Yang lucu, output tambang dipakai juga buat bahan baku smelter mereka—integrasi vertikal jalan, tapi tetap belum cukup bikin margin gemuk.

Cashflow? Arus kas operasi udah positif, tapi capex dan investasi tembus USD 270 juta. FCF langsung negatif USD 158 juta. Pendanaan datang dari utang baru dan obligasi, tapi semuanya habis buat nutupin utang lama dan bunga. Bahkan dengan EBITDA yang kira-kira Rp2–2,5 triliun, EV/EBITDA-nya bisa tembus 23x—padahal di industri ini idealnya 5–10x. PER? 100x. Dengan FCF minus. Kalau ini bukan saham harapan masa depan, ya entah apa namanya.

Jadi kalau ada yang bilang MBMA undervalued, kayaknya perlu cek ulang definisi "value"-nya. Ini bukan perusahaan dengan cashflow stabil, margin tebal, atau manajemen efisien. Ini perusahaan yang hidup dari ekspektasi pasar, didukung utang, dan semua valuasinya lebih mencerminkan mimpi daripada kenyataan. Sementara mereka terus bilang “kami sedang ekspansi besar-besaran”, realitanya: margin masih tipis, kas ngos-ngosan, dan investor cuma dapat bagian kecil dari kue. Tapi ya, selama market masih percaya, harga bisa terus terbang. Sampai kapan? Ya, sampai pasar bangun dari mimpi. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Urusan goreng saham, kita serahkan saja ke bandar.

Ini bukan rekomendasi jual dan beli saham. Keputusan ada di tangan masing-masing investor.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Kunjungi Insight Pintar Nyangkut di sini https://cutt.ly/ne0pqmLm

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://cutt.ly/Ve3nZHZf
https://cutt.ly/ge3LaGFx

Toko Kaos Pintar Nyangkut https://cutt.ly/XruoaWRW

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU
$MDKA $ADRO

$MBMA Terpantau Bandar Buy & Sell . Mau dibawa AVG brpa Nih?????!

$MDKA $MBMA $SRTG ADRO AADI

gass otw

$MBMA

$MBMA rada mo ARA nih gerakannya

$MBMA ARB yok dar :v

$MBMA test target 2

Bila ada trade deal antara Amerika dan Indonesia, pasti ada poin kesepakatan mengenai akses SDA Indonesia untuk perusahaan Amerika.

Ini akan membuka potensi investasi lebih besar ke Indonesia dari Amerika, yang mayoritas saat ini dikuasai oleh Cina.

Bila ada kompetisi, perusahaan2 Indonesia khususnya nikel akan diuntungkan.

$NCKL $MBMA $HRUM

$MBMA OTW 320

$MBMA ampun ndar 😅

katanya $MBMA pesta, kok turun terus? mana katanya setiap hari bilang sesi 2 terbang, hari ini turun dulu besok terbang 😭
kasihan para Xobat mau saja diTipu. segera jual MBMA kamu sebelum di bawah 300 lagi. segera jual berapapun harganya, ini bandarnya sedang baik dan jangan percaya lagi pada para penipu

masih konsolidasi $MBMA

$MBMA 400 gas...

$MBMA kasian yg kena pompom

$MBMA cemen neh, ayo gas lagi ke 376 lah

$MBMA ayo 🚀🚀🚀

Grup Djarum luncurkan kendaraan listrik pertama yang di kembang didalam negeri


$INCO $MBMA $BBCA

$MBMA

$MBMA

$MBMA ayo k 500 lg...

.
Mendadak berpikir dijual saja, emiten lain juga butuh perhatian, kta bantu likuiditasnya 😆.
Portofolio harus tetap merah, jangan biarkan hijau berlama2.



$IHSG $MBMA $BBRI

$MBMA


1. Harga Saat Ini

Harga berada di level 354, mendekati resisten R1 (sekitar 373) dan support P di 330.

2. Volume

Volume perdagangan menunjukkan lonjakan signifikan — ini mengindikasikan adanya minat beli besar (akumulasi) atau aksi spekulatif kuat.

3. Indikator RSI

RSI berada di atas 62, mendekati area overbought, namun belum menunjukkan sinyal jenuh beli yang ekstrem. Ini bisa menandakan potensi kenaikan masih ada, tapi mulai terbatas.

4. Stochastic Oscillator

Stochastic juga menunjukkan posisi tinggi — sinyal waspada terhadap kemungkinan koreksi jika terjadi rejection di area resisten.

5. MACD

MACD terlihat dalam posisi bullish, dengan garis MACD di atas signal line dan histogram yang menguat.

6. Level Penting

Resisten: 373 (R1), 390 (R2)

Support: 353 (S1), 330 (pivot), 312 (S2)


Kesimpulan:

Potensi arah MBMA besok: cenderung naik terbatas atau konsolidasi. Jika mampu menembus 373 dengan volume besar, ada peluang lanjut ke 390. Tapi jika gagal break 373, bisa pullback ke area 330–353.



$GRPH $PADA

$MBMA masih aman gak nihh...

$MBMA nyangkut di 360 plus libur bursa 2 hari ampass bgtt

$MBMA kedepannya ini saham punya prospek bagus sebagaimna $TPIA dan $PTRO

$MBMA

Notes : Prediksi Pribadi

$MBMA kuat..

$MBMA terkait akan ada 2 hari libur bursa senin dan selasa minggu depan maka besok hari terakhir perdagangan Minggu ini akan koreksi ke:

$MBMA mumpung merah mangga diserok gan

$MBMA