Ashmore Asset Management Indonesia Tbk

$AMOR

$AMOR: Ada Apa Denganmu

Lanjutan dari postingan di External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan Kode External Community A38138 https://stockbit.com/post/13223345

Dalam 5 tahun terakhir nasib AMOR seperti menuruni seluncuran tanpa rem. Dari harga 2.265 Rupiah di puncaknya sampai sekarang hanya sekitar 420 Rupiah. Nyaris semua investor yang masuk sejak IPO dan setelahnya sekarang sedang menunggu keajaiban. Padahal AMOR adalah manajer investasi yang secara teori bisnisnya stabil, tidak butuh pabrik, tidak punya risiko stok barang, dan hidup dari fee persentase dana kelolaan atau yang dikenal sebagai Fund Under Management (FUM). Jadi wajar muncul pertanyaan. Kenapa perusahaan yang seharusnya berbisnis jasa stabil malah jatuh lebih dalam dibanding banyak emiten sektor riil yang paling terdampak ekonomi? Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Sebenarnya akar masalahnya sangat jelas dan langsung terasa di laporan keuangannya. FUM yang dikelola AMOR merosot tajam. Dari sekitar 30,60 triliun Rupiah menjadi hanya 23,98 triliun Rupiah. Ini penurunan sekitar 21%. Untuk perusahaan manajer investasi, FUM itu ibarat sumber oksigen. Kalau oksigen berkurang maka denyut nadi bisnis melemah. Memang model bisnis aset manajemen sangat bergantung pada kepercayaan publik dan kinerja produk investasi. Begitu return underperform atau pasar bergolak, investor cenderung menarik dana. Itulah yang terjadi pada AMOR.

Ketika FUM turun maka fee kelola turun. Dampaknya langsung terlihat di pendapatan dari jasa manajer investasi yang menyusut menjadi 266,66 miliar Rupiah atau minus 17,77% dibanding setahun sebelumnya. Pendapatan turun berarti ruang untuk laba menipis. Laba bersih atau Net Profit (NP) pun ikut jatuh dalam. Dari 105,32 miliar Rupiah tinggal 72,39 miliar Rupiah. Turunnya sekitar 31,27%. Dan ini bukan sekadar penurunan kecil akibat efisiensi sementara. Ini tanda bahwa penghasilan utama bisnisnya sedang tergerus dari akarnya.Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Arus kas operasional atau Cash Flow From Operation (CFO) juga turun dari 108,89 miliar Rupiah menjadi hanya 66,48 miliar Rupiah. Artinya uang kas nyata yang masuk ke perusahaan semakin kecil. Kalau laba bisa dipoles akuntansi, CFO ini jujur. Dia yang bicara apakah bisnis benar-benar menghasilkan uang atau hanya masih terlihat untung di atas kertas. Nilainya yang turun signifikan menegaskan masalah bukan di permukaan tetapi benar-benar di core bisnis.

Di sisi neraca, total aset AMOR memang naik tipis menjadi 390,50 miliar Rupiah. Namun kenaikan ini tidak menyiratkan kekuatan baru. Justru kas yang menjadi modal tempur turun menjadi 179,67 miliar Rupiah. Aset yang bertambah itu lebih banyak berasal dari portofolio efek dan piutang investasi yang kurang likuid dan lebih berisiko. Dan ketika kita lihat sisi liabilitas, risiko makin terasa. Total liabilitas membengkak hampir 40% menjadi 109,03 miliar Rupiah terutama dari kewajiban pada pemegang unit reksa dana. Ini menunjukkan ada ketegangan likuiditas yang harus dikelola lebih ketat.

Ekuitas pun sebenarnya tergerus dan sekarang berada di 281,47 miliar Rupiah. Penyebabnya bukan rugi tetapi paradoks dalam keputusan manajemen. Mereka tetap agresif membagikan dividen tunai sampai 91,77 miliar Rupiah dan membeli saham treasuri di saat laba dan kas justru menurun. Ini menimbulkan dilema. Investor lama mungkin tersenyum menerima dividen, tetapi dari perspektif kelangsungan usaha, strategi ini seperti tetap pesta di saat dapur sedang kekurangan bahan.

Perusahaan memang menekan beban usaha atau Selling General and Administrative Expense (SGA atau OPEX) sampai turun 12,47% menjadi 190,39 miliar Rupiah. Tetapi penghematan itu tidak banyak menolong. Semua rasio profitabilitas menunjukkan penurunan kualitas kinerja. Return on Equity (ROE) turun dari 35,20% menjadi 25,72%. Return on Assets (ROA) dari 27,92% menjadi 18,54%. Operating Profit Margin (OPM) dari 32,93% ke 28,60% dan Net Profit Margin (NPM) dari 32,48% ke 27,15%. Margin yang dulu sangat tebal kini mulai tergerus. Jika ini dibiarkan berlanjut, perusahaan bisa kehilangan daya tariknya sebagai bisnis aset manajemen yang efisien.Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Sekarang mari bahas valuasi yang sering jadi pembela terakhir. Harga 420 Rupiah dengan Earnings Per Share (EPS) 33 Rupiah membuat Price Earnings Ratio (PER) sekitar 12,73 kali. Di kertas terlihat wajar bahkan sedikit murah untuk sektor jasa keuangan. Namun ketika dihitung Book Value Per Share (BVPS) hanya sekitar 127 Rupiah, Price to Book Value (PBV) mencapai 3,30 kali. PBV setinggi itu hanya layak jika perusahaannya sedang unjuk pertumbuhan kuat, bukan sedang mengecil dalam hal pendapatan dan laba.

Jadi penilaian pasar atas AMOR tidak bisa lagi menggunakan kacamata lama yang menganggap perusahaan ini premium karena embel embel Ashmore Group di belakangnya. Pasar mulai menghitung ulang masa depan perusahaan ini. Jika dana kelolaan terus menurun maka pendapatan ikut turun, laba menyusut, likuiditas melemah, dan strategi dividen sekalipun bisa berubah menjadi bumerang yang menggerogoti modal.

Apakah masih ada harapan? Tentu ada. Prinsip bisnis AMOR masih kuat. Manajemen aset itu bisnis yang scalable. Jika AMOR bisa meraih kembali kepercayaan publik, mengelola produk yang menghasilkan return kompetitif, dan menarik dana segar sehingga FUM kembali di atas 30 triliun Rupiah, maka pendapatan bisa pulih cepat. Margin yang tinggi bisa kembali, labanya bisa loncat, dan keuangan perusahaan membaik. Harga saham pun bisa memantul karena leverage bisnisnya besar. 1 triliun Rupiah dana baru saja bisa menambah fee berkelanjutan untuk bertahun tahun.Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Namun jika AMOR gagal menghentikan arus dana keluar, gagal menciptakan produk unggul, serta tetap mempertahankan strategi pembagian dividen tinggi tanpa memperkuat modal, maka sahamnya akan tetap ngos-ngosan. Investor sekarang tidak hanya menilai AMOR dari brand besar pendukungnya, tetapi dari bukti bahwa bisnis ini masih relevan dan bisa bersaing di pasar yang makin ketat.

Jadi jalan AMOR ke depan sangat bergantung pada satu hal. Kembalikan FUM. Jika itu berhasil, AMOR bisa bangkit layaknya saham yang dulu dipuja. Jika tidak, maka penurunan harga 5 tahun terakhir ini mungkin belum menjadi titik terendahnya.Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Hubungan AMOR dengan Bukalapak sebenarnya cukup menarik karena dulu AMOR memiliki penyertaan strategis di ekosistem investasi milik Bukalapak $BUKA. Tepatnya melalui perusahaan bernama PT Buka Investasi Digital atau yang biasa dikenal publik sebagai BukaReksa yakni platform reksa dana di aplikasi Bukalapak. Platform ini menjadi jembatan antara investor ritel dan produk reksa dana yang dikelola manajer investasi termasuk AMOR. Jadi AMOR bukan hanya menggantungkan bisnis pada bank atau penjual reksa dana tradisional tetapi ikut masuk ke gerbang besar e-commerce untuk meraih investor generasi baru. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Di laporan keuangannya AMOR mencatat investasi pada Buka Investasi Digital sebagai aset keuangan kategori Level 3. Level ini artinya penilaian investasi tidak berbasis harga pasar langsung melainkan perhitungan dan model internal. Aset jenis seperti ini bisa memberi potensi keuntungan besar kalau platform berkembang pesat karena valuasinya naik. Namun di sisi lain juga bisa jadi sumber volatilitas atau bahkan akhirnya rugi jika performa bisnis tidak sesuai harapan.

Hubungan investasi itu tidak lama. Pada tahun buku 2025 AMOR memutuskan keluar dari investasi tersebut. Seluruh saham di Buka Investasi Digital didivestasi pada Maret 2025. Dari transaksi ini AMOR masih mencatat keuntungan sekitar 3,71 miliar Rupiah. Namun nilai itu lebih kecil dibanding tahun sebelumnya yang mencatat keuntungan sekitar 7,43 miliar Rupiah. Secara garis besar kontribusi investasi ini pada laba perusahaan bersifat kecil sehingga tidak menjadi penyelamat fundamental ketika dana kelolaan dan pendapatan inti sedang turun.

Kalau melihat konteks lebih luas, keputusan AMOR melepas investasi di ekosistem Bukalapak ini bisa dibaca dua arah. Pertama mungkin ini bentuk fokus kembali ke bisnis inti yaitu mengelola dana ketimbang menaruh modal di perusahaan lain yang masih berkembang. Kedua bisa jadi AMOR melihat potensi return dari platform distribusi reksa dana ritel ini belum sesuai ekspektasi sehingga lebih baik dana ditarik untuk memperkuat posisi likuiditas perusahaan. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Yang jelas hubungan AMOR dan Bukalapak ini sekarang sudah selesai. Tidak ada lagi keterikatan kepemilikan langsung. Namun AMOR tentu tetap berkepentingan agar penjualan produk di platform seperti Bukalapak berjalan baik karena semakin banyak kanal distribusi maka peluang dana kelolaan bertambah semakin besar. Dalam dunia manajer investasi semua kanal itu penting. Selama produk mereka masih bisa dijual dan dipilih investor yang bertransaksi melalui aplikasi besar seperti Bukalapak maka kerja sama bisnis tidak terputus. Hanya saja dari sisi kepemilikan saham perusahaan, AMOR sudah menutup buku.

Jadi hubungan dengan Bukalapak adalah cerita singkat di periode ketika AMOR mencoba memanfaatkan peluang distribusi digital. Keputusan keluar ini menjadi salah satu sinyal bahwa perusahaan benar benar harus kembali fokus pada akar permasalahan yaitu bagaimana membalikkan arus dana supaya FUM tidak terus menyusut. Jika itu tidak terselesaikan maka strategi investasi minor ke perusahaan teknologi sekalipun tidak akan banyak mengubah arah bisnis AMOR secara keseluruhan.

Ini bukan rekomendasi jual dan beli saham. Keputusan ada di tangan masing-masing investor.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Kunjungi Insight Pintar Nyangkut di sini https://cutt.ly/ne0pqmLm

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://cutt.ly/Ve3nZHZf
https://cutt.ly/ge3LaGFx

Toko Kaos Pintar Nyangkut https://cutt.ly/XruoaWRW

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU

LOGIN OM BANDAR $PACK

JGN GALAK2 YH AKU NUBITOL

TAG BARANG KERING: $NICK $AMOR

$AMOR
426-416
R19
S8

$AMOR ok juga kalau bisa ke sini

$AMOR ada apa, lonjakan Volume kamu tinggi loh?

$DADA yuk gass sampai Ara bersama $ANTM dan $AMOR ..😊😊

CIE - Cuan Inside Exchange

$AMOR
ke 540 dalam tiga tahun? atau LEBIH TINGGI bahkan LEBIH CEPAT??

aku beli pake UANG DINGIN & IKHLAS jika DELISTING.
target TP udah ada. ... nah kalo dibeli terus ternyata turun lagi tau harus bagaimana. .. ga bakal bingung apalagi CL 🥴

⚠️ WARNING ⚠️
* ini BUKAN REKOMENDASI wajib beli
random tags$IHSG$BBCA

disclaimer : catatan pribadi ini hanyalah celoteh / prediksi nubitol, bukan ajakan beli atau jual.. . yuk mari kita sama2 mandiri 💞
(boleh diSHARE semoga bermanfaat)

@skydrugz27 PASTA = Pasrah dan Tabah 🤣

tag saham atl lain $BMHS $NAIK $AMOR

Yang avg $AMOR di 500+ masih ada disini?
$TRUS $TRIM

$AMOR

CIE - Cuan Inside Exchange

$AMOR
ke 565 dalam tiga tahun? atau LEBIH TINGGI bahkan LEBIH CEPAT??

aku beli pake UANG DINGIN & IKHLAS jika DELISTING.
target TP udah ada. ... nah kalo dibeli terus ternyata turun lagi tau harus bagaimana. .. ga bakal bingung apalagi CL 🥴

⚠️ WARNING ⚠️
* ini BUKAN REKOMENDASI wajib beli
random tags$IHSG$BBRI

disclaimer : catatan pribadi ini hanyalah celoteh / prediksi nubitol, bukan ajakan beli atau jual.. . yuk mari kita sama2 mandiri 💞
(boleh diSHARE semoga bermanfaat)

______________________________
Masuk Q3, Oktober 2025 IHSG.
bersiap kejutan yg biasa di Pasar..
✓ Lompat nya Gold.
✓ Shut down Sebuah Negara.
✓ Depresiasi Sebuah kurs mata uang.
✓ Laporan Mr Jerome Powell Indikasi Cut rate di akhir bulan. 0,25 s/d 0,50 di tahun ini.
✓ Mr Menkeu dengan segala Jurusnya..

So ...

ngulik yg pada lagi masuk area Suport: 4.BigBank.Ina
$ADRO
$ACRO
$AMOR

@AMAR
@SKRN
@PNGO
Alhamdulillah saat nya tuk kurangi porsi..

Hanya sebatas self reminder,
bukan advice atau lainya.

Sukses selalu sedulur semua.
Terimakasih.
🙏
________________________________

Kinerja Indeks Harga Saham Gabungan atau IHSG yang beberapa memecahkan rekor tertinggi pada tahun ini banyak ditopang oleh lonjakan harga saham emiten-emiten terafiliasi konglomerat. Beberapa, di antaranya bahkan melesat ribuan persen pada tahun ini.
Lonjakan harga saham, antara lain terjadi pada em...

$AMOR yuk sgera naik seperti $ARCI dan $PSAB

nyimak yg menggeliat..
$ARTI $MTFN $AMOR

XL lagi koleksi $AMOR $OILS $VTNY

XL $AMOR $MITI $SONA

EmitenNews.com - Ashmore (AMOR) berencana mengalihkan saham hasil buyback 3,2 juta lembar. Pengalihan saham treasuri tersebut akan dilakukan secara bertahap. Kalau tidak meleset, pelaksanaan mulai efektif sejak 9 November 2025 hingga 9 Oktober 2026.
Tindakan tersebut akan dilaksanakan kalau persero...

Saham koleksi XL part: 1
$NRCA $AMOR $HAIS

IDXChannel - PT Ashmore Asset Management Indonesia Tbk (AMOR) berencana melakukan pengalihan (refloat) saham treasuri sebanyak 3.206.067 saham dalam rangka pelaksanaan Management and Employee Stock Ownership (Program MESOP).
Langkah ini merupakan tindak lanjut dari pembelian kembali (buyback) yang t...

$AMOR kamu yang paling dalam di porto saya..
menyusul $WIRG dan $NANO ayo bangun semua biar rakyat indonesia makin maju.. 😊😊😊