Pandangan saya tentang $NISP (dubbed : the next BBCA)

Intro : Dengan segala hormat, saya sudah memegang saham NISP sejak April 2022. NISP menjadi porsi terbesar saya sejak November 2022 (setelah saya menjual PTBA saya. Bagi yang ingat, ada di post saya dengan judul "PTBA saya lulus SMA").

Saya tahu 2025 ini adalah tahun yang tidak mudah untuk banking.
Suku bunga yang masih tinggi, Likuiditas ketat, NPL membengkak, restrukturisasi gas pol, dan potensi writeoff masih menghantui.

SECARA OBJEKTIF saya harus mengatakan bahwa BIG 4 Bank secara overall jauh memiliki keunggulan dibandingkan bank bank yang lain untuk bertahan di era seperti ini (apalagi $BBCA). Jika $BBRI saja mengalami tantangan, tentu saja saya merasa NISP akan mengalami tantangan yang sama bahkan lebih besar. (Apalagi NISP baru saja mengakuisisi Commonwealth.)

Secara objektif pula saya bisa katakan bahwa pertumbuhan NISP tahun ini bisa terhambat. Manajemen NISP cukup konservatif untuk masalah CKPN. Saya rasa buffer untuk NISP masih di atas rata-rata bank yang lain.
CKPN masih bisa mengcover kol 2 hingga kol 5, dan bisa mengcover NPL hingga 3x lipat. Akan tetapi jumlah kol 2 hingga kol 5 terlihat jelas merangkak naik dibandingkan tahun 2023. Jika kita mengikuti guidance dan history manajemen, maka tentu saja tahun ini beban provisi akan meningkat yang membuat EPS turun.

Walaupun dubbed as the next BBCA, saya katakan NISP tidak seperti BBCA. NISP masih kecil, sedangkan BBCA sudah matang. Growth 2024 memang mengalahkan BBCA, tapi perhatikan bahwa di 2024 NISP membukukan Pembalikan Provisi sebesar 640 M, diversuskan Pembentukan Provisi - 840 M di tahun 2023. Dari sana sendiri sudah ada selisih 1,28 T. Di saat selisih Laba sebelum Pajak NISP 2024 vs 2023 hanyalah berselisih 800 M.

Apakah saya akan menjual NISP? Untuk sekarang masih belum. NISP menurut saya masih terlalu murah untuk saya realisasikan sekarang. Jikalau memang nanti price action NISP turun ke < 1000, malah saya melihat itu sebagai kesempatan

NISP is my largest holding right now.
I feel NISP will not perform that well this year.
But, I will stay faithful for now,
believing in its strength to rise again.

27 Feb 2025